随着“第三支箭”的射出，a股房企相关并购迎来破冰。
陆家嘴有望成为第一家“吃螃蟹”的上市公司。12月1日，公司一纸公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买控股股东的多项优质股权资产，同时募集配套资金。
“房相关”资产变“香”？
今日陆家嘴公告显示，公司收到控股股东上海陆家嘴股份有限公司(陆家嘴集团)通知，陆家嘴集团正在筹划涉及公司的重大资产重组事项。
该预案为陆家嘴拟以发行股份及支付现金的方式购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区和前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金。
公告显示，本次交易的标的公司包括上海陆家嘴长宜房地产开发有限公司、上海东茂置业有限公司、上海姚龙投资有限公司、上海启融投资有限公司
在过去的几年里，“与住房相关”的资产在a股市场上就像一个烫手山芋。为了再融资，很多上市公司不惜剥离“房相关”资产，实现与房地产业务的切割。
而“第三支箭”的落地，引起了局势的大变。11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问。发言人表示，证监会决定调整优化房企股权融资五项措施，即日起实施。第一项措施是恢复涉房上市公司兼并重组和配套融资。
具体来说，证监会允许符合条件的房企实施重组上市，重组标的必须是房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买住房相关资产；发行股份购买资产时，可募集配套资金；募集资金用于存量住房相关项目、支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等。，不能用于收购土地拍卖、开发新建筑等。
同时，政策规定，建筑等与房地产密切相关行业的上市公司，应遵循房地产行业上市公司政策，支持“同行业、上下游”整合。
“涉房”并购重组破冰7年
在此之前，自28日起，已有包括复兴股份、大名城(行情60094，诊股)、世茂股份(行情600823，诊股)在内的多家a股上市房企宣布启动再融资。12月1日晚间，包括万科、天地源(行情600665，诊股)在内的房企加入再融资大军。就连“雷”了多年的华夏幸福(行情600340，诊股)也抛出了再融资方案。再融资热闹，但“房相关”并购尚未“破冰”。
需要指出的是，“涉房”MA已经“冻结”了7年，上一次房企MA案例还要追溯到2015年。当时招商蛇口完成了对招商地产的吸收合并，绿地借壳实现了借壳上市。
此后，多家大房企的IPO申请和并购均被a股否决。2015年，万达商业提交招股书开启“回A之路”，但直到2021年3月，仍无回应。万达商业随后宣布撤回a股IPO申请。
此外，2016年，恒大与深房签署重组上市协议，深房拟以发行a股及支付现金的方式购买恒大地产100%股权。交易完成后，恒大凯龙地产将成为深房的控股股东，意图凭借本次交易构成借壳上市。然而，到2020年11月，恒大与深房同日宣布终止筹划重大资产重组，恒大地产借壳深房计划告吹。
投行直言“幸福太突然”
中信建投房地产行业首席分析师朱进表示，允许借壳上市和再融资，有利于中央国企做大做强，同时有利于减轻民营企业的流动性压力。该政策恢复涉房房地产企业重组上市，再次开闸放水，有利于上市公司体系外现有房地产资产的企业，注入外部资产，扩大上市公司净资产和规模，盘活存量资产。
“以前看项目，谁要再融资或者并购重组，都要看公司下面有没有房地产业务。现在，这种情况需要适应，但很多公司已经明确表达了意愿”，一位资深投行人士直言。“幸福来得太突然了。”
然而，从实际操作来看，距离“房相关”MA真正实施还有很长的路要走。上述人士告诉记者，由于过去“涉房”并购开展时间不长，一方面项目相关细节需要明确，另一方面政策流程也需要进一步确认。“如何实际落地，还是要一步一步来。目前只能先上报计划”，该消息人士称。
值得注意的是，随着“第三支箭”的落地，业内普遍认可其给予房地产行业更大的信心。但房地产行业最终能否步入正轨，是房企恢复“造血”功能最关键的一点。
东吴证券认为，打破当前房地产衰退周期的办法在于:恢复房企融资能力——解决民营房企信用危机——恢复市场信心——与需求侧政策相匹配的销售端回暖——市场最终回归正常周期。
该机构认为，供给侧的信用修复和供给侧的资产负债表修复是行业复苏的先决条件。但后续需要关注的核心是房企资产负债表和现金流的真正改善，以及明年销售端的拐点何时出现。
